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别急,好戏开锣。

  榕首套房贷款平均利率%  部分银行放款速度加快  福州晚报讯  网络金融服务公司融360近日发布的《2018年9月中国房贷市场报告》显示,9月全国首套房贷款平均利率环比上涨%,涨幅连续3个月下降。

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大发六合网址:中天期货:棕榈油套利策略-哈密新闻

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2.风险控制(1)中米贸易关系缓和△∵?,超预期大量进口美豆↑▽∵。(2)棕榈油减产不及预期⊿。黑天鹅事件突袭□,原油暴涨急跌∵,油脂期价跟随呈“先扬后抑”走势﹡☆。受中米贸易摩擦影响▽▽,国内棕榈油进口需求增加♂⊿,目前全球主要植物油库存处于低位〇▽,东南亚异常干旱影响﹡〇□,棕榈油四季度减产或显现♂,叠加需求增加预期π⌒△,期价有望偏强运行♀♀↑。结合近远月价差分析⌒▽△,操作上☆△△,棕榈油买01卖05正套策略﹡◇。具体分析如下:

图2:马来西亚棕榈油产量数据数据来源:wind 中天期货今年年初至8月份▽π,东南亚地区出现异常干旱↑,2—3月降水偏少↑◇,4—5月恢复正常△◇,而6—8月持续干旱?〇?。降水量对产量影响滞后9—10个月△,棕榈油四季度及明年年初减产预期显著♂▽。

印尼棕榈油协会称↑⊙,该国今年7月的棕榈油和棕榈仁油出口量为251万吨♂,较上年同期大幅减少10.68%◇∵,但环比则大幅增加15.67%▽∟。该机构还称♂,截至7月末♂♀,该国棕榈油库存为351万吨♂π∟,低于截至6月未的355万吨♀♀。数据显示↑♂,今年上半年印尼对中国的出口同比增长了39%﹡〇〇,达到254万吨↑。相反□⊙,对欧盟的出口仅增加0.7%至241万吨⌒┊。中国已经超越欧盟♂◇♀,成为了印尼最大的棕榈油买家♂□∟。

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端内容摘要:黑天鹅事件突袭∟?♂,原油暴涨急跌∵﹡,油脂期价跟随呈“先扬后抑”走势⊙◇。受中米贸易摩擦影响∵♂π,国内棕榈油进口需求增加┊∵,目前全球主要植物油库存处于低位△☆,东南亚异常干旱影响∵,棕榈油四季度减产或显现⊙▽﹡,叠加需求增加预期〇,期价有望偏强运行﹡∴◇。结合近远月价差分析▽,操作上∴∵?,棕榈油买01卖05正套策略﹡♀∴。

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图3:马来西亚、印尼棕榈油出口数据数据来源:wind 中天期货印度政府9月初决定将马来西亚精炼棕榈油进口税率从45%上调至50%♂☆,此项政策为期六个月↑□﹡,旨在抑制进口并扶持国内压榨行业?↑∴。9月—10月☆,马棕出口或受此政策影响∟♀,料出口数据环比下降?⊿♂,而印尼出口将恢复性增长〇↑。

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马来西亚8月棕榈油出口量增至173万吨☆〇〇,较上月增加16.37%;8月马来棕榈油出口增加主要是由于印度采购量增加◇〇,印度贸易商预计政府将提高自马来西亚进口的精炼棕榈油征税◇,提前采购、透支了后期的部分需求◇▽⌒,9月初印度已经上调了5%的自马来西亚进口精炼棕榈油征税♂∴☆,达到与印度尼西亚同等水平∵⊙,9月前10天马来西亚棕榈油出口较8月同期大幅下降23%⌒,产地出口稍显疲弱♂☆↑。

核心观点:1.策略概述(1)策略类型:套利;(2)交易方向:买入01合约∴,卖出05合约;(3)操作手数:40手;(4)资金占用:4%;(5)入场价区:270—300元;(6)目标价区:80—120元;(7)止损价区:310—330元⊿⌒。

三、技术面分析技术面♀,P2001合约⊙∟∴,上探5000元整数关口┊♀△,承压回落∟∵◇,均线组合有拐头向下趋势△⊿,期价跌至高位密集震荡区间之下∟◇,盘面转弱?⌒,下方4630-4650元区间存在支撑﹡﹡。近远月价差来看♂⊿,呈窄幅震荡格局∟,近月合约回吐风险溢价□♂,下跌动能快速释放∴♂,从统计数据来看┊♂,01-05合约价差在-280元附近☆,历史均值-80元⊙〇▽,近远月价差或逐步回归□。

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一、行情回顾9月16日当周♂▽,黑天鹅事件突袭π﹡,原油暴涨急跌?,油脂期价跟随呈“先扬后抑”走势◇♀□。由于周初马棕油休市﹡∴△,开盘后马棕油高开低走;P2001波动剧烈◇♂,领涨领跌⌒π☆。周初♀,因国内棕榈油的大幅走高♀,进口利润窗口打开♂◇,采购量增加⊙⊙,受获利头寸了结及国内油脂回落☆,冲高回落﹡▽♂,回吐本周涨幅↑。

图1:P2001价格走势及持仓量、成交量数据来源:wind 中天期货二、供需基本面分析(一)受东南亚异常干旱影响♀π,棕榈油四季度减产或显现马来西亚棕榈油局(MPOB)本月初公布的数据显示♀∟,马来西亚8月棕榈油产量增至182万吨↑﹡,较上月增加4.6%∟,创下去年11月以来最高水平⊙。据西马南方棕油协会(SPPOMA)预估9月1日—15日♂,马来西亚棕榈油产量比8月同期降1.98%∟,单产降2.72%□π↑,出油率增0.14%﹡⊿。前值数据为♀,9月1日—10日为产量降19.25%☆,单产降19.26%π△,出油率增0.05%?▽。

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图4:马来西亚棕榈油库存数据数据来源:wind 中天期货2018年┊△□,印尼以棕榈油为基础的生物柴油行业发展迅猛☆◇♀,全国开始严格实施B20生物柴油掺混政策——强制要求所有交通工具及重型机械使用掺混20%生物柴油的燃料♂,这直接提升了印尼本土的棕榈油消费量☆。2019年△∴,印尼政府决定加快推进B30政策⊙∴,将该计划提前至2019年11月实施∴∴,同时开始试验B50计划□┊。《油世界》预计?∴?,2019年全球生物柴油行业的棕榈油用量为1750万吨▽,其中印尼就占到810万吨▽π◇。基本面来看?∵∵,预计进入四季度后〇,棕榈油产量减少叠加需求增加预期利多因素将逐步显现?⊙,对棕榈油价格形成支撑△〇△。

今年前八个月⌒,马来西亚棕榈油的全球出口量从去年同期的1053万吨增至1260万吨△π△,其中中国市场的进口量增至140万吨⊙,同比增长近30%∟♂◇,几乎逼近欧盟的购买量◇☆。按照中国这样的进口量⊿,不需要多久△,中国就有可能替代欧盟⌒◇♂,成为马来西亚最大棕榈油买家∴〇⊿。

(二)中国棕榈油进口量激增π,印尼出口量或恢复性增长据中国海关9月23日公布的数据显示﹡☆,今年8月份┊,中国进口了59万吨棕榈油⌒,几乎是去年同期的两倍﹡□,是自2012年12月以来的最高月度购买量┊﹡,也就是创出6年来最高月度购买量;1—8月累计进口量达342万吨∴☆,增长59%∟∴π。中国国家粮油信息中心预测⊙〇,9、10月份棕榈油进口量将保持高位〇☆,可能超过60万吨/月⌒。

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图5:P2001日K线图数据来源:文华财经 中天期货四、策略概述及风险控制(一)策略概述棕榈油买01空05正套策略1.策略类型:套利2.交易方向:买入01合约⊙,卖出05合约3.操作手数:40手4.资金占用:4%5.入场价区:270—300元6.目标价区:80—120元7.止损价区:310——330元(二)风险控制1.中米贸易关系缓和∵◇,超预期大量进口美豆♀♂♀。2.棕榈油减产不及预期♂。中天期货1队 胡大伟新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的⌒┊⊙,并不意味着赞同其观点或证实其描述▽☆。文章内容仅供参考∵┊,不构成投资建议⌒◇π。投资者据此操作□⊿,风险自担∵◇。

(三)四季度需求预期增加﹡,棕榈油价格受支撑马来西亚棕榈油8月库存降至225万吨♀♂∵,较上月减少5.31%♀△∵,库存反季节性下跌至年内低点↑⊙。USDA的数据显示?,2019/2020年度全球主要植物油的期末库存将较上一年度减少97.3万吨♂,多数植物油的库存都有不同程度的下降⌒,其中贡献最大的是菜籽油△,其次是棕榈油♂。棕榈油价格已充分反映库存〇,且USDA预期全球棕榈油库存将连续两个年度出现下滑⌒♂∟。

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